Opções De Novas Ações

Noções básicas sobre opções de ações de funcionários Por NerdWallet. 03 de dezembro de 2013, 03:12:26 PM EDT Seu novo emprego oferecer opções de ações para você Para muitos é um grande incentivo para se juntar a uma nova empresa. O Google (GOOG) tem de ser o exemplo de maior perfil, com as histórias lendárias de milhares de funcionários originais tornando-se multi-milionários, incluindo o massagista em casa. Abaixo estão algumas informações para ajudá-lo a entender as opções de ações um pouco melhor se você está confuso sobre como eles funcionam. Como funcionam as opções de ações Embora as opções de ações dos empregados tenham perdido um pouco de seu brilho desde a crise financeira global - sendo substituídas cada vez mais por ações restritas - as opções ainda representam quase um terço do valor dos pacotes de incentivos para executivos, de acordo com Empresa de consultoria de compensação James F. Reda Associates. Deseja opções de ações Você vai encontrá-los mais difíceis de encontrar nestes dias, principalmente devido a mudanças nas leis fiscais e recentes blow-back de funcionários que trabalham para as empresas atingidas pela recessão e cansado de manter-out-of-the-money, inútil opções . De fato, as opções de ações de funcionários atingiram o pico em popularidade em 1999. Mas se você marcar um show com opções, heres como ele vai funcionar. Ser concedido opções de ações dá-lhe o direito de comprar o estoque de sua empresa por um preço definido em uma data futura e por um tempo especificado. Bem, use o GOOG como exemplo. Vamos dizer que você estava entre aqueles afortunados Nooglers contratados de volta quando GOOG estava emitindo opções de ações em 500. Você tem o direito de comprar 1000 ações em 500 (o preço de subsídio) após dois anos (o período de carência) e você tem dez anos para exercer a Opções (comprar as ações). Se o preço das ações Googles é inferior a 500 quando suas ações são investidos estão fora do dinheiro e você está fora de sorte. Você não tem que comprar as ações em uma perda, eles acabam de expirar sem valor, a menos que a ação rebotes e fica acima do seu preço de exercício - ou se a empresa generosamente decide reavaliar o preço de exercício original. Mas se GOOG é mais de 1000, como é agora, crack abrir o champanhe youre no dinheiro Você pode comprar 1000 ações em 500, em seguida, vendê-los e bolso um meio milhão de lucro dólar. Basta prestar atenção para fora para a conta fiscal seguinte. Em alguns casos, você pode exercer suas opções e, em seguida, manter a ação durante pelo menos um ano antes de vendê-los e pagar uma taxa de imposto mais baixa. Opções têm um monte de conseqüências fiscais a considerar. Se você tiver dúvidas sobre suas opções de ações, pergunte a um consultor. A desvantagem de opções de ações do empregado Apesar do fato de que as opções podem fazer milionários de massagistas, há algumas desvantagens: opções de ações pode ser um pouco complicado. Por exemplo, diferentes tipos de opções de ações têm conseqüências tributárias diferentes. Existem opções não qualificadas e opções de ações de incentivo (ISOs), ambas com disparadores de impostos específicos. Opções podem expirar sem valor. Imagine a emoção de uma concessão seguida pela agonia de um flop de ações. Em vez de atuar como um incentivo do empregado, as opções emitidas para um estoque de tropeço pode muck-up moral. Saber quando e como exercer opções de ações pode ser nervo wracking. Tem o estoque atingiu seu pico Será que alguma vez rebote de mínimos históricos Exercício e mantenha ou exercer e vender E você pode começar muito investido em ações da empresa. Segurando um monte de opções pode levar a uma queda extraordinária ou uma queda. Você não pode bancar neles até theyre no dinheiro e no seu bolso. Opções de ações do empregado pode ser um extraordinário construtor de riqueza. Com um aumento no preço das ações da empresa e uma escada de aquisição, é quase como uma conta de poupança forçada. E isso pode ser uma opção vale a pena tomar. Neda Jafarzadeh é analista financeiro da NerdWallet. Um site dedicado a ajudar os investidores a tomar melhores decisões financeiras com o seu dinheiro. Se você quer ficar rico em um arranque, Youd melhor fazer estas perguntas antes de aceitar o trabalho Thumbs up all around após Yext anunciou uma grande rodada de 27 milhões de financiamento. Mas esses funcionários provavelmente não têm idéia do que isso significa para suas opções de ações. Quando a primeira inicialização de Bryan Goldberg, o Relatório do Bleacher, foi vendida por mais de 200 milhões, os funcionários com opções de ações reagiram de uma de duas maneiras: Algumas reações de pessoas eram: Oh meu Deus, isso é mais dinheiro do que eu poderia Ter imaginado, Goldberg anteriormente disse Business Insider em uma entrevista sobre a venda. Algumas pessoas eram como, isso é que você nunca soube o que ia ser. Se você é um funcionário em uma startup - não um fundador ou um investidor - e sua empresa lhe dá ações, você provavelmente vai acabar com ações comuns ou opções sobre ações ordinárias. Ações comuns podem torná-lo rico se a sua empresa vai público ou é comprado a um preço por ação que é significativamente acima do preço de exercício de suas opções. Mas a maioria dos empregados não percebe que os detentores de ações ordinárias só são pagos a partir do pote de dinheiro sobrando depois que os acionistas preferenciais ter tomado seu corte. E, em alguns casos, os detentores de ações ordinárias podem achar que os acionistas preferenciais têm tido condições tão boas que o estoque comum é quase inútil, mesmo se a empresa é vendida por mais dinheiro do que os investidores colocados nele. Se você fizer algumas perguntas inteligentes antes de aceitar uma oferta, e após cada rodada significativa de novos investimentos, você não precisa se surpreender com o valor - ou falta dele - de suas opções de ações quando uma partida sai. Pedimos a um capitalista de risco ativo de Nova York, que se senta na diretoria de várias empresas iniciantes e faz regularmente o levantamento de folhas de termo, o que os funcionários devem perguntar a seus empregadores. O investidor pediu para não ser nomeado, mas estava feliz em compartilhar a colher dentro. Aqui está o que as pessoas inteligentes perguntam sobre suas opções de ações: 1. Pergunte o quanto de capital você está sendo oferecido em uma base totalmente diluída. Às vezes, as empresas vão apenas dizer-lhe o número de ações que você está recebendo, o que é totalmente sem sentido, porque a empresa poderia ter um bilhão de ações, diz o capitalista de risco. Se eu apenas disser, Youre que vai começar 10.000 partes, soa como muito, mas pode realmente ser uma quantidade muito pequena. Em vez disso, pergunte qual porcentagem da empresa representam essas opções de ações. Se você perguntar sobre isso em uma base totalmente diluída, isso significa que o empregador terá que ter em conta todas as ações que a empresa é obrigada a emitir no futuro, e não apenas ações que já foram entregues. Ele também leva em conta toda a opção pool. Um pool de opções é estoque que é reservado para incentivar os funcionários de inicialização. Uma forma mais simples de fazer a mesma pergunta: Qual a porcentagem da empresa que as minhas ações realmente representam? 2. Pergunte quanto tempo o pool de opções da empresa vai durar e quanto mais dinheiro a empresa provavelmente aumentará, então você sabe se e quando sua propriedade Pode ser diluído. Cada vez que uma empresa emite novas ações, os atuais acionistas ficam diluídos, o que significa que a porcentagem da empresa que possuem diminui. Ao longo de muitos anos, com muitos novos financiamentos, uma porcentagem de participação que começou grande pode ser diluída até uma pequena participação percentual (mesmo que seu valor possa ter aumentado). Se a companhia que você está juntando é provável necessitar levantar muito mais dinheiro sobre os vários anos seguintes, conseqüentemente, você deve supor que sua estaca será diluída consideravelmente ao longo do tempo. Algumas empresas também aumentam seus pools de opções em uma base ano-a-ano, o que também dilui os accionistas existentes. Outros reservam uma piscina grande o suficiente para durar um par de anos. Os pools de opções podem ser criados antes ou depois de um investimento ser bombeado para a empresa. Fred Wilson da Union Square Ventures gosta de pedir pré-dinheiro (pré-investimento) piscinas opção que são grandes o suficiente para financiar as necessidades de contratação e retenção da empresa até o próximo financiamento. O investidor com quem conversamos explicou como os pools de opções são muitas vezes criados por investidores e empresários juntos: A idéia é, se eu vou investir em sua empresa, então nós dois concordamos: Se fossem ir daqui para lá, teríamos Para contratar este muitas pessoas. Então vamos criar um orçamento de equidade. Acho que vou ter que dar provavelmente 10, 15 por cento da empresa para chegar lá. Essa é a opção pool. 3. Em seguida, você deve descobrir quanto dinheiro a empresa levantou e em que termos. Quando uma empresa aumenta milhões de dólares, parece muito legal. Mas isso não é dinheiro livre, e muitas vezes vem com condições que podem afetar suas opções de ações. Se eu sou um empregado se juntando a uma empresa, o que eu quero ouvir é que você não levantou muito dinheiro e suas ações preferenciais diretas, diz o investidor. O tipo mais comum de investimento vem na forma de ações preferenciais, o que é bom para os funcionários e empresários. Mas há sabores diferentes de ações preferenciais. E o valor final de suas opções de ações dependerá do tipo de sua empresa emitiu. Aqui estão os tipos mais comuns de ações preferenciais. Straight preferred - Em uma saída, os detentores de ações preferenciais são pagos antes que os detentores de ações ordinárias (funcionários) recebam um centavo. O dinheiro para o preferido vai diretamente para os bolsos de capital de risco. O investidor nos dá um exemplo: Se eu investir 7 milhões em sua empresa, e você vender por 10 milhões, os primeiros 7 milhões a sair vai para o preferido eo restante vai para ações ordinárias. Se a startup vende para qualquer coisa sobre o preço de conversão (geralmente a avaliação pós-dinheiro da rodada), isso significa que um acionista preferencial direto terá qualquer porcentagem da empresa que possuem. Preferencial participante - Preferencial participante vem com um conjunto de termos que aumentam a quantidade de dinheiro que os detentores preferenciais receberão por cada ação em um evento de liquidação. A ação preferencial participante coloca um dividendo sobre as ações preferenciais, que supera as ações ordinárias quando uma partida é encerrada. Os investidores com participação preferencial recebem seu dinheiro de volta durante um evento de liquidação (assim como os detentores de ações preferenciais), além de um dividendo predeterminado. As ações preferenciais participantes normalmente são oferecidas quando um investidor não acredita que a empresa vale tanto quanto os fundadores acreditam que é - então eles concordam em investir para desafiar a empresa a crescer o suficiente para justificar e eclipsar as condições dos participantes preferenciais - stock titulares. A linha de fundo com participantes preferenciais é que, uma vez que os detentores preferenciais tenham sido pagos, haverá menos do preço de compra sobrando para os acionistas comuns (ou seja, você). Preferência de liquidação múltipla - Este é outro tipo de termo que pode ajudar detentores preferidos e detentores de ações ordinárias. Ao contrário das ações preferenciais diretas, que pagam o mesmo preço por ação que as ações ordinárias em uma transação acima do preço no qual a preferência foi emitida, uma preferência de liquidação múltipla garante que os detentores preferenciais receberão um retorno sobre seu investimento. Para usar o exemplo inicial, em vez de investidores 7 milhões investidos voltando para eles no caso de uma venda, uma preferência de liquidação 3X iria prometer os detentores preferenciais obter os primeiros 21 milhões de uma venda. Se a empresa vendeu por 25 milhões, ou seja, os detentores preferenciais teriam 21 milhões, e os acionistas ordinários teriam que dividir 4 milhões. Uma preferência de liquidação múltipla não é muito comum, a menos que uma startup tem lutado e os investidores exigem um maior prémio para o risco theyre tomando. Nosso investidor estima que 70 de todas as startups de risco-backed têm ações preferenciais diretas, enquanto cerca de 30 têm alguma estrutura sobre as ações preferenciais. Hedge fundos, diz esta pessoa, muitas vezes gostaria de oferecer grandes avaliações para a participação de ações preferenciais. A menos que sejam excepcionalmente confiantes em seus negócios, os empresários devem ter cuidado com as promessas, como, eu só quero participação preferencial e itll desaparecem na liquidação 3x, mas eu vou investir em uma avaliação de bilhões de dólares. Neste cenário, os investidores, obviamente, acreditam que a empresa não vai chegar a essa avaliação - caso em que eles recebem 3X seu dinheiro de volta, e pode acabar com os detentores de ações ordinárias. 4. Quanto, se houver, a dívida levantou a empresa. A dívida pode vir na forma de dívida de risco ou uma nota conversível. É importante para os funcionários saber quanta dívida existe na empresa, porque isso terá de ser pago aos investidores antes de um empregado vê um centavo de uma saída. Tanto a dívida como uma nota conversível são comuns em empresas que estão fazendo muito bem, ou estão extremamente preocupados. Ambos permitem que os empreendedores adiem o preço de sua companhia até que suas companhias tenham avaliações mais elevadas. Aqui estão as ocorrências e definições comuns: Dívida - Este é um empréstimo de investidores e a empresa tem que pagá-lo de volta. Às vezes as empresas levantar uma pequena quantidade de dívida de risco, que pode ser usado para uma série de propósitos, mas o objetivo mais comum é estender sua pista para que eles possam obter uma avaliação mais elevada na próxima rodada, diz o investidor. Nota conversível - Esta é a dívida que é projetado para converter em capital próprio em uma data posterior e maior preço da ação. Se uma startup levantou dívida e uma nota conversível, pode ser necessário haver uma discussão entre investidores e fundadores para determinar qual é pago em primeiro lugar no caso de uma saída. 5. Se a empresa levantou um monte de dívida, você deve perguntar como as condições de pagamento trabalham no caso de uma venda. Se você está em uma empresa que levantou um monte de dinheiro, e você sabe que os termos são algo diferente do estoque reto preferido, você deve fazer esta pergunta. Você deve perguntar exatamente qual preço de venda (ou avaliação) suas opções de ações começam a ser no dinheiro, tendo em mente que a dívida, notas conversíveis e estrutura em cima de ações preferenciais afetarão este preço. Agora, a Apple se esgueirou em um novo e irritante recurso em sua mais recente atualização para iPhone iOS, mas há também um upsideUntil tornou-se prática comum na última década para oferecer opções de ações para um espectro relativamente amplo de funcionários, a maioria das pessoas estavam satisfeitos em receber stock options em todos. Agora, mais esclarecido sobre a compensação se machucado pela desaceleração do mercado, os funcionários mais tipicamente perguntam se as opções que são oferecidos são competitivos com o que eles devem esperar de um empregador em sua indústria, para um funcionário em sua posição. À medida que mais informações estiverem disponíveis sobre as práticas e funções das opções de ações, os funcionários precisam de dados sólidos sobre as práticas de outorga de opções de ações. Salário pesquisou as tendências em empresas de alta tecnologia durante o boom pontocom. Em uma startup, não é o quantas a sua porcentagem Especialmente em empresas de alta tecnologia de arranque, é mais importante saber qual a percentagem da empresa uma concessão de opção de ações representa do que é saber quantas ações você começa. "Não fique preso nos números", disse Keith Fortier, um consultor de remuneração com Salário. quotIn uma partida, o significado está na percentages. quot Em uma empresa de capital aberto, você pode multiplicar o número de opções vezes o preço atual da ação, em seguida, subtrair o número de ações vezes seu preço de compra, para ter uma rápida noção de como Muito as opções valem a pena. Em uma empresa mais jovem - onde as ações são menos líquidos - é mais difícil calcular o que as suas opções valem, embora eles são susceptíveis de ser mais valioso se a empresa faz bem do que as opções que você pode obter em uma empresa de capital aberto. Se você calcular qual porcentagem da empresa que você possui, você pode criar cenários para o quanto suas ações poderiam valer à medida que a empresa cresce. É por isso que a porcentagem é uma estatística importante. Para calcular o percentual da empresa que está sendo oferecido, você precisa saber quantas ações estão em circulação. Um usuário de salário foi capaz de negociar uma semana extra de férias, porque ele perguntou seu empregador prospectivo esta questão. O valor de uma empresa - também conhecida como sua capitalização de mercado, ou quotmarket capquot - é o número de ações em circulação vezes o preço por ação. Uma empresa startup pode ser avaliada em 2 milhões quando um empregado cedo se junta à empresa, mas atingir um valor de 20 ou mesmo 200 milhões apenas um ano ou dois mais tarde. Sabendo que há 20 milhões de ações em circulação torna possível para um engenheiro de produção potenciais para avaliar se uma concessão de contratação de 7.500 opções é justo. Algumas empresas têm um número relativamente grande de ações em circulação para que eles possam dar opções de subvenções que soam bem em termos de números inteiros. Mas o candidato experiente deve determinar se a concessão é competitiva em termos da porcentagem da companhia que as partes representam. Uma concessão de 75.000 partes em uma companhia que tenha 200 milhão partes em circulação é equivalente a uma concessão de 7.500 partes em uma companhia de outra maneira idêntica com as 20 milhão partes em circulação. No exemplo acima, a concessão de engenheiros de fabricação representa 0,038 por cento da empresa. Esta porcentagem pode parecer pequena, mas se traduz em um valor de concessão de 750 para o estoque, se a empresa vale 2 milhões 7,500 se a empresa vale 20 milhões e 75.000 se a empresa vale 200 milhões. Subsídios anuais versus subsídios de contratação em empresas de alta tecnologia Embora as opções de ações possam ser usadas como incentivos, os tipos mais comuns de subsídios de opções são subsídios anuais e subsídios de contratação. Uma concessão anual recursa cada ano até que o plano mude, enquanto uma concessão do hire é uma concessão one-time. Algumas empresas oferecem tanto contratar bolsas e subsídios anuais. Esses planos geralmente estão sujeitos a um cronograma de aquisição, onde um empregado recebe ações, mas ganha o direito de propriedade - ou seja, o direito de exercê-las - ao longo do tempo. Subsídios anuais recorrentes são geralmente pagos a pessoas mais sênior, e são mais comuns em empresas estabelecidas onde o preço da ação é mais nível. Em startups, a concessão de aluguer é consideravelmente maior do que qualquer concessão anual, e pode ser a única concessão que a empresa oferece em primeiro lugar. Quando uma empresa começa, o risco é maior, eo preço da ação é menor, então as concessões de opções são muito maiores. Ao longo do tempo, o risco diminui, o preço da ação aumenta e o número de ações emitidas para novas contratações é menor. Uma boa regra geral, de acordo com Bill Coleman, vice-presidente de compensação em Salário, é que cada nível na organização deve obter metade das opções da camada acima dela. Por exemplo, em uma empresa onde o CEO obtém uma concessão de contratação de 400.000 ações, as concessões de opção pode ser assim. Regra de ouro: cada camada recebe metade das ações da camada acima dela. Número de ações Fonte: Salário, janeiro de 2000. As tabelas 1 e 2 mostram práticas recentes de concessão de subsídios entre empresas de alta tecnologia que oferecem subsídios anuais e subsídios de aluguer, respectivamente. Os dados, provenientes de pesquisas publicadas, são expressos em termos de porcentagens da empresa. Por exemplo, as subvenções também são expressas em termos de número de opções em uma empresa com 20 milhões de ações em circulação. O conjunto de dados inclui tanto startups e empresas estabelecidas, especialmente empresas antes e imediatamente após uma IPO. Tabela 1. Práticas anuais de outorga de opções de ações na indústria de alta tecnologia. Subsídios anuais em percentagem das acções em circulação Opções baseadas em 20 milhões de acções em circulação Principal executivo (2-5) Fonte: Salário, com base em dados compilados a partir de inquéritos publicados a partir de Janeiro de 2000. Quadro 2. Subsídios de aluguer de acções em empresas de alta tecnologia indústria. Contratar subsídios como percentual de ações em circulação Opções baseadas em 20 milhões de ações em circulação Serviços profissionais seniores 2º nível - engenharia 2º nível - financeiro 2º nível - marketing Técnico sénior. Pessoal 2º nível - prof. Svcs. 2º nível - RampD Assoc. consultor jurídico 3º nível - engenharia 3º nível - Gerente de Contabilidade Marketing - entrada Isento técnico (sênior) Isento técnica (intermediário) Isento técnica (entrada) isentos não-técnica (senior) isentos não-técnica (intermediário) Isento não-técnica (entrada) Fonte: Salário, com base em Dados compilados a partir de pesquisas publicadas a partir de janeiro de 2000. Observe que é raro uma bolsa de opções de ações para alguém que não seja um CEO exceda 1%. (Os fundadores normalmente retém uma porcentagem significativamente maior da empresa, mas suas ações não estão incluídas nos dados.) Para dar um exemplo extremo, se 100 funcionários recebessem uma média de 1% da empresa cada, não haveria nada para alguém mais. percentuais de participação em um evento de liquidez Como uma empresa se prepara para uma oferta pública inicial, uma fusão, ou algum outro evento de liquidez (um momento financeiro pelo qual os acionistas são capazes de vender ou liquidar, suas ações), a estrutura de propriedade normalmente muda um pouco. Em um IPO, por exemplo, altos executivos sênior geralmente são trazidos para fornecer credibilidade adicional e visão de gestão. QuotWall Street, banqueiros de investimento ea comunidade financeira como um todo olhar para a equipe de gestão ao avaliar uma oportunidade de investimento, disse Coleman. QuotEmployees que estiveram lá desde o começo são às vezes surpreendidos ver um grande número de opções que estão sendo dadas para fora perto do IPO, mas devem o esperar. Apesar de diluir a sua propriedade, o seu feito para aumentar o valor da empresa, atraindo o mais alto nível de gestores seniores e, assim, melhorar o potencial do investimento. quot As pessoas que planejam planos de opções de ações antecipar eventos de liquidez, reservando grandes reservas de opções Para estas contratações de estágio tardio. Como resultado, a estrutura de propriedade de uma empresa de alta tecnologia em um evento de liquidez se assemelha ao da Tabela 3. Novamente, os números são expressos em termos de porcentagem de ações em circulação e número de ações em uma empresa com 20 milhões de ações em circulação. Os dados provêm de pesquisas publicadas e da análise de arquivamentos S-1. Tabela 3. Níveis de propriedade em um evento de liquidez no setor de alta tecnologia. níveis de propriedade como um percentual de ações em circulação propriedade com base em 20 milhões de ações em circulação end sub sub createcareerclassfinder (strNarrowCode, strJobTitle) strAccpPageName dim, strHeadPos, strAccpArea obter url completo e torná-lo tão minúsculas strAccpPageName LCASE (Request. ServerVariables (SCRIPTNAME)) resposta. write strAccpPageName: strAccpPageName conseguir a posição começar para o nome área strHeadPos InStr (1, strAccpPageName, /, 1) obter strAccpArea direita (strAccpPageName, len (strAccpPageName) - strHeadPos) response. write strAccpPageName: strAccpArea obter a segunda posição para o nome da área strHeadPos InStr ( 1, strAccpArea, /, 1) remover strAccpArea esquerda (strAccpArea, strHeadPos - 1) response. write strAccpPageName: strAccpArea --------- selecione caso LCase (strAccpArea) caso aboutcompany strArea ABU caso AdvancedSearch strArea ASE conselhos caso strArea caso ADV beneficia carreiras caso strArea BEN strArea caso CAR strArea compensação caso COM ecm strArea ECM caso a empresa strArea caso casa strArea caso HP aprendizagem strArea LRN caso dinheiro strArea MON caso salário strArea SAL caso autotestes strArea SFT caso sitesearch strArea SSE final strArea caso SmallBiz selecionar dim intNumJobBoards dim arrayJobBanner ReDim arrayJobBanner (20) chr response. write (13) response. write response. write chr (13) response. write response. write chr (13) response. write intNumJobBanner 3 Response. Write Saiba mais para ganhar mais: para I 0 to intNumJobBanner -1 Response. Write Para encontrar artigos relacionados, sugerimos estas palavras-chave para a nossa função de artigos de pesquisa. Palavras-chave: startup empregado programa de compensação de incentivo longo prazo opção de ações ownershipHey bebê, o que é o seu número de empregado Um baixo número de funcionários em uma startup famoso é um sinal de grandes riquezas. Mas você não pode começar hoje e ser Empregado 1 no Square, Pinterest, ou um dos outros startups mais valiosos na Terra. Em vez disso você terá que se juntar a uma startup início da fase e negociar um pacote grande eqüidade. Este post percorre as questões de negociação ao ingressar em uma pré-série A / semente-financiado / muito início da fase de arranque. Não é uma coisa certa Eles têm financiamento Não. Levantar pequenos montantes de investidores fase de semente ou amigos e familiares não é o mesmo sinal de sucesso e valor como um multi-milhões de dólares de financiamento da série A por capitalistas de risco. De acordo com Josh Lerner, Harvard Business Schools VC especialista, 90 por cento das novas empresas não fazê-lo desde a fase de semente para um verdadeiro financiamento VC e acabam por fechar por causa disso. Assim, um investimento de capital em uma startup fase de semente é um jogo ainda mais arriscado do que o jogo muito arriscado de um investimento de capital em uma startup financiado por VC. Q: Quantas ações devo começar Não pense em termos de número de ações ou a avaliação de ações quando você se juntar a uma startup fase inicial. Pense em si mesmo como um fundador de fase tardia e negociar uma percentagem específica de propriedade na empresa. Você deve basear essa porcentagem em sua contribuição antecipada para o crescimento da empresa em valor. As empresas em fase inicial esperam um aumento dramático no valor entre a fundação ea série A. Por exemplo, uma avaliação pré-monetária comum em um financiamento de capital de risco é de 8 milhões. E nenhuma empresa pode se tornar uma empresa de 8 milhões sem uma grande equipe. Então, pense sobre sua contribuição desta forma: P: Como as startups de estágio inicial calculam minha porcentagem de participação Você estará negociando sua equidade como uma porcentagem do Capital Totalmente Diluído da empresa. Totalmente Diluído Capital o número de ações emitidas para fundadores (Fundador Stock) o número de ações reservadas para os funcionários (Pool de Funcionários) o número de ações emitidas ou prometidas a outros investidores (Notas Conversíveis). Também pode haver mandados pendentes, que também devem ser incluídos. Seu Número de Ações / Capital Totalmente Diluído Sua Porcentagem de Propriedade. Lembre-se de que muitas startups de início inicial ignorarão as Notas Conversíveis quando elas lhe derem o número de Capital Diluído Completo para calcular sua porcentagem de participação. Notas Conversíveis são emitidas para investidores anjo ou semente antes de um financiamento VC completo. Os investidores no estágio de semente dão dinheiro à empresa um ano antes do financiamento de VC e a empresa converte as Notas Conversíveis em ações preferenciais durante o financiamento de VC com desconto do preço por ação pago por VCs. Uma vez que as Notas Conversíveis são uma promessa de emissão de ações, você vai querer pedir à empresa para incluir algumas estimativas para conversão de Notas Conversíveis no capital totalmente diluído para ajudá-lo a estimar com mais precisão a sua porcentagem de propriedade. P: É 1 a oferta padrão de ações 1 pode fazer sentido para um funcionário se juntar após um financiamento da Série A. Mas não cometer o erro de pensar que um empregado em estágio inicial é o mesmo que um empregado pós-série A. Primeiro, sua porcentagem de participação será significativamente diluída no financiamento da Série A. Quando a Série A VC compra cerca de 20 da empresa, você terá cerca de 20 menos da empresa. Em segundo lugar, há um enorme risco de que a empresa nunca vai levantar um financiamento de VC. De acordo com a CB Insights. Cerca de 39,4 das empresas com financiamento de sementes legítimo ir para aumentar o financiamento de follow-on. E o número é muito menor para ofertas de sementes nas quais os VC legítimos não estão participando. Não se deixe enganar pelas promessas de que a empresa está levantando dinheiro ou prestes a fechar um financiamento. Fundadores são notoriamente delirantes sobre estas questões. Se eles havent fechado o negócio e colocar milhões de dólares no banco, o risco é alto que a empresa vai ficar sem dinheiro e não mais ser capaz de lhe pagar um salário. Uma vez que o risco é maior do que um empregado pós-série A, sua porcentagem de participação também deve ser maior. Q: Existe algo complicado que eu deveria olhar para fora em meus documentos de ações Sim. Procure por direitos de recompra de ações adquiridas ou rescisão de opções de ações por violações de cláusulas de não concorrência ou de abandono. Peça a seu advogado que leia seus documentos assim que tiver acesso a eles. Se você não tem acesso aos documentos antes de aceitar a sua oferta, pergunte à empresa esta pergunta: A empresa mantém quaisquer direitos de recompra sobre minhas ações investidas ou quaisquer outros direitos que me impedem de possuir o que eu tenho investido Se a empresa responde sim para Esta questão, você pode perder o seu patrimônio quando você sair da empresa ou são demitidos. Em outras palavras, você tem o vesting infinito como você realmente não possui as ações, mesmo depois que eles veste. Isso pode ser chamado de direitos adquiridos de recompra de ações, clawbacks, restrições de não concorrência sobre capital próprio, ou mesmo capitalismo maligno ou vampiro. A maioria dos funcionários que estarão sujeitos a este não sei sobre ele até que eles estão deixando a empresa (quer voluntariamente ou depois de ser demitido) ou à espera de ser pago em uma fusão que nunca vai pagá-los. Isso significa que eles têm trabalhado para ganhar a equidade que não tem o valor que eles pensam que faz enquanto eles poderiam ter sido trabalhar em outro lugar para a equidade real. Q: O que é justo para vesting Para aceleração em cima de mudança de controle O vesting padrão é vesting mensal sobre quatro anos com um precipício de um ano. Isso significa que você ganha 1/4 das ações após um ano e 1/48 das ações a cada mês posterior. Mas a aquisição de direitos deve fazer sentido. Se o seu papel na empresa não é esperado para estender por quatro anos, negociar um calendário de aquisição que corresponda a essa expectativa. Quando você negociar um pacote de capital em antecipação de uma saída valiosa, você esperaria que você teria a oportunidade de ganhar o valor total do pacote. No entanto, se você for rescindido antes do término de sua programação de aquisição, mesmo depois de uma aquisição valiosa, você não pode ganhar o valor total de suas ações. Por exemplo, se a sua subvenção total vale 1 milhão de dólares no momento de uma aquisição, e você tiver apenas investido metade de suas ações, você só teria direito a metade desse valor. O restante seria tratado no entanto a empresa concorda que será tratada na negociação de aquisição. Você pode continuar a ganhar esse valor durante a próxima metade de sua programação de aquisição, mas não se você for encerrado após a aquisição. Alguns funcionários negociam a aceleração de dupla aceleração após a mudança de controle. Isso protege o direito de ganhar o bloco completo de ações, uma vez que as ações se tornariam imediatamente adquiridas se as duas condições a seguir fossem atendidas: (1o gatilho) após uma aquisição que ocorre antes do prêmio ser totalmente investido (2o gatilho) (Conforme definido no contrato de opção de compra de ações). P: A empresa diz que vai decidir o preço de exercício das minhas opções de ações. Posso negociar que a empresa irá definir o preço de exercício ao justo valor de mercado (FMV) na data em que o conselho concede as opções a você. Este preço não é negociável, mas para proteger seus interesses você quer ter certeza de que eles lhe concedem as opções o mais rápido possível. Deixe a empresa saber que isso é importante para você e acompanhá-lo depois de começar. Se eles atrasarem a concessão das opções até depois de um financiamento ou outro evento importante, a FMV eo preço de exercício irão subir. Isso reduziria o valor de suas opções de ações pelo aumento de valor da empresa. Early-startups fase muito comumente atraso fazendo bolsas. Eles shrug este fora como devido à largura de banda ou outros absurdos. Mas é realmente apenas descuido sobre dar a seus funcionários o que eles foram prometidos. O tempo e, portanto, o preço das subvenções não importa muito se a empresa é um fracasso. Mas se a empresa tem grande sucesso dentro de seus primeiros anos, é um grande problema para os funcionários individuais. Tenho visto indivíduos presos com preços de exercício nas centenas de milhares de dólares quando lhes foram prometidos preços de exercício nas centenas de dólares. Q: Que salário eu posso negociar como um empregado de início de carreira Quando você ingressar em uma fase inicial de inicialização, você pode ter que aceitar um salário abaixo do mercado. Mas uma startup não é um sem fins lucrativos. Você deve estar até o salário do mercado, logo que a empresa levanta dinheiro real. E você deve ser recompensado por qualquer perda de salário (eo risco que você estará ganhando 0 salário em poucos meses, se a empresa não arrecadar dinheiro) em um prêmio de capital significativo quando você se juntar à empresa. Quando você se juntar à empresa, você pode querer chegar a acordo sobre a sua taxa de mercado e concorda que você receberá um aumento para esse montante no momento do financiamento. Você também pode pedir quando você se juntar para a empresa para lhe conceder um bônus no momento do financiamento para compensar o seu trabalho a taxas abaixo do mercado nos estágios iniciais. Esta é uma aposta, é claro, porque apenas um pequeno percentual de startups no estágio de semente chegaria à Série A e seria capaz de pagar esse bônus. Por favor, não confie nestes como aconselhamento fiscal para a sua situação particular, uma vez que se baseiam em muitas, muitas suposições sobre uma situação fiscal individual e o cumprimento da empresa com a sua situação fiscal. a lei. Por exemplo, se a empresa desenha incorretamente a estrutura ou os detalhes de seus subsídios, você pode ser confrontado com taxas de penalidade de até 70. Ou se houver flutuações de preços no ano de venda, o seu tratamento fiscal pode ser diferente. Ou se a empresa faz certas escolhas na aquisição, seu tratamento fiscal pode ser diferente. Ou. Você começa a idéia de que isso é complicado. Estas são as formas mais favorecidas fiscal de compensação de capital próprio para um empregado em início de carreira, em ordem de melhor para pior: 1. Tie Restricted Stock. Você compra as ações por seu valor de mercado justo na data da concessão e arquiva uma eleição 83 (b) com o IRS dentro de 30 dias. Uma vez que você é dono das ações, seu período de retenção de ganhos de capital começa imediatamente. Você evita ser tributado quando você receber o estoque e evitar taxas de imposto de renda ordinárias na venda de ações. Mas você assume o risco de que o estoque vai se tornar inútil ou vai valer menos do que o preço que você pagou para comprá-lo. 1. Gravar opções de ações não qualificadas (imediatamente executadas antecipadamente). Você exercitar as opções de ações imediatamente e arquivar uma eleição 83 (b) com o IRS dentro de 30 dias. Não há spread entre o valor justo de mercado das ações eo preço de exercício das opções, assim você evita quaisquer impostos (mesmo AMT) no exercício. Você imediatamente detém as ações (sujeito à aquisição), de modo que você evita as taxas normais de imposto de renda na venda de ações e seu período de retenção de ganhos de capital começa imediatamente. Mas você assume o risco de investimento que o estoque vai se tornar inútil ou vai valer menos do que o preço que você pagou para exercê-lo. 3. Incentive Stock Options (ISOs): Você não será tributado quando as opções são concedidas, e você não terá renda ordinária quando você exerce suas opções. No entanto, poderá ter de pagar o Imposto Mínimo Alternativo (AMT) quando exercer as suas opções sobre o spread entre o justo valor de mercado (FMV) na data de exercício e o preço de exercício. Você também receberá tratamento de ganhos de capital quando vender o estoque, contanto que você venda seu estoque pelo menos (1) um ano após o exercício E (2) dois anos após o ISOs são concedidos. 4. Unidades de Ações Restritas (RSUs). Você não é tributado na concessão. Você não tem que pagar um preço de exercício. Mas você paga o imposto de renda ordinário e impostos FICA sobre o valor das ações na data de vencimento ou em uma data posterior (dependendo do plano da empresa e quando as RSUs são liquidadas). Você provavelmente não terá uma escolha entre RSUs e opções de ações (ISOs ou NQSO), a menos que você é um empregado muito precoce ou executivo sério e você tem o poder de conduzir a estrutura de capital da empresa. Portanto, se você está se juntando em um estágio inicial e estão dispostos a colocar algum dinheiro para comprar ações ordinárias, peça Restricted Stock em vez disso. 5. Opção de Compra de Ações Não Qualificada (não exercida antecipadamente): Você deve impostos sobre o imposto de renda e FICA ordinários na data do exercício sobre o spread entre o preço de exercício eo valor de mercado na data do exercício. Quando você vende o estoque, você tem ganho ou perda de capital no spread entre a JVM na data de exercício e o preço de venda. Q: Quem vai me orientar se eu tiver mais perguntas Stock Option Counsel - Serviços Jurídicos para Indivíduos. A advogada Mary Russell aconselha indivíduos na avaliação e negociação de ofertas de ações, exercício de opções de ações e opções de impostos e vendas de ações de inicialização. Por favor, consulte este FAQ sobre seus serviços ou entre em contato com ela pelo telefone (650) 326-3412 ou por e-mail. Como funcionam as opções de ações Os anúncios de emprego nos classificados mencionam as opções de ações cada vez mais freqüentemente. As empresas estão oferecendo esse benefício não apenas para os executivos de alto nível, mas também para os funcionários de base. O que são opções de ações Por que as empresas estão oferecendo-lhes Os funcionários garantem um lucro apenas porque eles têm opções de ações As respostas a essas perguntas lhe dará uma idéia muito melhor sobre este movimento cada vez mais popular. Vamos começar com uma definição simples de opções de ações: Next Up Opções de ações de seu empregador dar-lhe o direito de comprar um número específico de ações de ações da sua empresa durante um tempo ea um preço que o seu empregador especifica. Tanto as empresas privadas quanto as de capital aberto oferecem opções disponíveis por várias razões: querem atrair e manter bons trabalhadores. Eles querem que seus funcionários se sintam como donos ou parceiros no negócio. Eles querem contratar trabalhadores qualificados, oferecendo compensação que vai além de um salário. Isto é especialmente verdadeiro em empresas start-up que querem segurar o máximo de dinheiro possível. Vá para a próxima página para saber por que as opções de ações são benéficas e como elas são oferecidas aos funcionários. Imprimir x09x20quotHowx20dox20stockx20optionsx20workx3Fquotx2014x20Aprilx202008.ltbrx20x2FgtHowStuffWorks. x20ampltx3Bhttpx3Ax2Fx2Fmoney. howstuffworksx2Fpersonal-financex2Ffinancial-planningx2Fstock-options. htmampgtx3Bx2012x20Octoberx202016 hrefCitation amp Data